Страните от еврозоната имат само два пътя за излизане от сегашната криза, но и двата изглеждат просто невероятни. Това становище изразява Нобеловият лауреат по икономика Пол Кругман, който прави оценка на перспективите на валутния съюз за борба с рецесията.
По-специално, смята икономистът, една от възможностите би било да се започне агресивно изкупуване на дълговете на застрашените страни от Европейската централна банка (ЕЦБ). Само в случай на масивно обратно изкупуване ЕЦБ ще успее сериозно да свали текущите извънредни нива на доходността в Испания и Италия. „Това може да проработи, но ще бъде изключително трудно“ – казва Кругман.
В допълнение, Кругман посочва, че всяко такова решение, независимо какво ще се съобщи от централата във Франкфурт на Майн, в действителност ще се диктува от Берлин. Експертът посочва, че само със съгласието на правителството на Германия, ЕЦБ ще е свободна да започне такава операция. Но по-скоро, счита той, от правителството на Ангела Меркел няма да се решат на подобна стъпка, защото монетизацията на дълговете на Испания и Италия ще доведе до увеличаване на инфлационния натиск в Германия.
Вторият вариант, според Кругман, е, ЕЦБ напълно да освободи всички налични лостове за контрол над ситуацията. В този случай еврозоната я чака ендемична верига от фалити на регионални банки, мащабно изтичане на капитали, реденоминацията на валутите – всъщност край на системата на еврото и катаклизми на икономиката. При такъв сценарий възстановяването ще дойде с постепенно автоматично коригиране на съществуващите дисбаланси, но Германия, по очевидни причини, на това няма да тръгне.
„Бих казал, 50-50, че германците ще изберат едната от двете недопустими опции. В противен случай те ще трябва да допуснат нещо друго.“ – обобщава Кругман.
delfi.ee
